Enflasyon verilerinin ardından Türkiye tahmini yayınlayan bankaların arasına İsviçre Bankası UBS de katıldı. UBS ekonomisti Gyorgy Kovacs’ın kaleme aldığı raporda, “Türkiye’de dezenflasyonun devam edeceğini düşünüyoruz, ancak orta vadeli dezenflasyon hızı daha belirsiz” ifadeleri yer aldı.
TÜİK verilerine göre, Eylül’de tüketici fiyatları bir önceki yılın aynı dönemine göre yüzde 49,38 arttı. Eylül ayında aylık enflasyon yüzde 2,97 oldu. TCMB Başkanı Fatih Karahan da TBMM’de yaptığı konuşmada fiyat istikrarı sağlanana kadar politikayı sıkı tutma sözü verdi.
Banka bugünkü enflasyon gelişmelerinin ardından, 2024 yıl sonu TÜFE tahminini yıllık yüzde 45’ten yüzde 45,6’ya yükseltti. Banka ayrıca 2025 sonu TÜFE’nin yıllık yüzde 23 olacağını öngördü.
Ana senaryo Kasım’da indirim
Kovacs’ın raporda ayrıca, “TCMB’nin gevşeme döngüsünün 250 baz puan indirimle Kasım ayında başlayacağını düşünmeye devam etsek de bugünkü açıklamanın ardından TCMB’nin gevşemeye daha geç başlama riski arttı. Faiz indirimi Aralık 2024 veya 2025 yılının başına sarkabilir” ifadelerine yer verildi.
“Açıklanan enflasyon verilerinin TCMB için bir ikilem yaratabileceğini düşünüyoruz” analizinin yer aldığı raporda, “Eylül ayındaki TCMB açıklamasında daha az şahin bir dil kullanılması, net Döviz rezervlerinin Eylül sonu itibariyle 33 milyar dolara yükselmesi ve Eylül ayında reel politika faizinin pozitife dönmesiyle faiz indiriminin de yaklaştığını düşünüyoruz” denildi.
Raporda, “Buna ek olarak, mevduatların dolarizasyonunun devam ettiğini ve kur korumalı mevduat (KKM) stokunun gerilediğini not ediyoruz” ifadeleri yer aldı.
Bankaların son tahminleri
ABD’li yatırım bankası Morgan Stanley, Eylül ayı enflasyon verisinin ardından Kasım ayında Türkiye’de faiz indirimi ihtimalinin zayıf olduğunu belirterek yıl sonu enflasyon tahminini yükseltmişti.
Enflasyon verilerinin ardından tahminlerini güncelleyen bir diğer ABD’li yatırım bankası JPMorgan da TCMB’nin ilk faiz indirimine ilişkin beklentisini değiştirdi. Daha önce ilk indirimin Kasım’da yapılacağını öngören banka bu beklentisini Ocak ayına çekti.
